按照国际通行划分标准，地球黑夜动当一个国家或地区65岁及以上人口占比超过7%时，意味着进入老龄化社会。

例如放开限制生育的各种政策，作Wind尽快出台鼓励生育政策，延长退休年龄，同时进行教育、医疗、养老等领域的相关改革，增加供给。超过21%，owsPlayStation4PSVita2019则进入超老龄化社会。

我国人口数量在全球的占比也将逐步下降，地球黑夜动从接近20%左右，逐渐降至本世纪末的10%以下。图表：作Wind2015年我国不同年龄阶段男女性的死亡率（‰）来源：作Wind国家统计局，中泰证券研究所Leslie模型预测的第二方面是测算每年新出生的男性和女性婴儿数量。但往前看，owsPlayStation4PSVita2019如果结婚率进一步下滑，owsPlayStation4PSVita2019新出生人口进一步减少，房地产市场价格居高不下，人口因素反而会成为房地产市场的一种拖累，尤其是中小城市房地产，面临的风险更大。

图表：地球黑夜动我国育龄妇女数量预测（亿人）来源：国家统计局，中泰证券研究所而2015年10月全面放开的二胎政策，对生育的带动期或已过去。未来5年我国劳动年龄人口将每年减少300万以上，作Wind在2028年-2039年间，年均减少数量将超千万。

图表：owsPlayStation4PSVita2019我国劳动年龄人口总数来源：owsPlayStation4PSVita2019国家统计局，中泰证券研究所图表：我国劳动年龄人口增速来源：国家统计局，中泰证券研究所4趋势三：二胎影响已过去，新生婴儿很快破1300万劳动年龄人口的减少，一个主要的原因是和上世纪90年代以后我国每年新出生人口数量大幅减少有关。

不同年龄阶段的女性生育率存在差异很容易理解，地球黑夜动但其实大量研究也表明，不同学历背景的女性的生育率差异也很大，学历越高的女性的生育率越低。图表：作Wind我国结婚率已经连续四年下滑（‰）来源：作Wind国家统计局，中泰证券研究所7挑战和机会并存，应对措施刻不容缓长期人口趋势的变化，会持续对我国经济增速构成压力，其可能带来的一些经济和社会问题，亟需我们做出政策准备。

劳动年龄人口持续负增长，owsPlayStation4PSVita2019将对我国经济增速构成很大拖累。按照我国当前的速度，地球黑夜动我们或在2037年达到日本现在的水平，到2050年的时候，中国或将与日本当时的老龄化水平相接近。

此外，作Wind女性受教育程度提高、生育意愿的下降等其他因素也对新出生人口构成拖累。第二代婴儿潮出现在80-90年代，owsPlayStation4PSVita2019也就是第一代婴儿潮开始结婚生娃的时候，例如1982-1997年每年平均出生2200万以上。